新三板分層分三批實施 121家公司擬入精選層

來源:證券日報 時間:2020-04-13

日前,全國股轉公司制定了《關于2020年市場分層定期調整相關工作安排的通知》(簡稱《通知》),明確2020年市場分層定期調整實行“一次調整,分批實施”,分別自430日、531日和630日起分三批發送。

“今年分層調整工作的分批進行,一方面是部分公司受新冠疫情影響或延誤審計工作;另一方面,調層分三批進行也為更多基礎層公司進入創新層爭取了時間,為后續再實現進入精選層做好準備?!卑残抛C券新三板研究負責人、研究中心總經理助理諸海濱在接受《證券日報》記者采訪時表示。

北京南山投資創始人周運南對《證券日報》記者表示,全國股轉公司首次推出“一次調整、分批實施”的特殊政策,為新三板全面深化改革順利進行特別是精選層的成功落地奠定堅實基礎。一方面是助力新三板企業抗擊新冠疫情的有力舉措,體現了管理層的“服務有力度,舉措有廣度,監管有溫度”;另一方面能有效幫助基礎層企業順利進入創新層,為精選層提供更多的頭部企業資源。

根據《通知》,今年定期調整涉及的財務指標各批次均以已披露的經審計的2019年年度報告為準;市值、股本總額、合格投資者人數三項條件,以及不得進入創新層的情形,各批次均以2020430日為判斷基準日;發行融資、制定并披露公司治理各項制度要求在各批次申請前完成。

資訊數據顯示,截至目前,已有833家新三板公司披露了2019年報,其中創新層公司116家,占比14%,暫無因財務數據可能被調出創新層的情形。

諸海濱認為,目前已披露年報的基礎層公司中,結合三項準入標準和融資、合格投資者數要求,約30-40家企業或符合創新層準入標準。

“一些優質企業之前因為準備IPO而刻意留在了基礎層。隨著這些企業對以精選層為核心的新三板深改逐步認識,很多企業有了上創新層以準備沖擊精選層的動力。多次調層給予這些企業更充分的準備時間,有利于增加精選層后備企業數量,提升精選層企業質量?!眹甲C券投行總部董事副總經理許達對《證券日報》記者表示。

另外,掛牌公司仍在緊鑼密鼓中備戰精選層。根據資訊數據,截至目前,已有121家公司公告擬入精選層,其中基礎層公司近30家;特別是,已有38%的公司發布了具體發行方案。

談及發行方案的整體情況,諸海濱分析稱,在發行規模方面,目前已公布方案的公司平均發行規模達1.8億元,發行數量占發行后總股本平均達18%。在發行底價方面,主要分為三類:第一類是主要參考近期交易、定增價格,底價基本略低于當前二級市場交易價格;第二類底價或參考IPO發行估值,所公布的發行底價在23PE左右,部分公司也曾申報過IPO;第三類公司發行區間參考當前PEA股同行業公司PE,上下限價差約為300%,下限參考了自身的當前PE和歷史增發PE,而上限基本參考了A股同行業公司的當前估值水平。




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